电动化、锂电化趋势明确,铅酸叉车和内燃叉车将被替代。电动化、锂电化趋势明确,铅酸叉车和内燃叉车将被替代。从经济性来看,同等吨位锂电叉车价格约为内燃叉车的两倍,但能耗成本、维护费用大幅度降低,带来综合使用效益。
从经济性来看,同等吨位的锂电叉车价格高于内燃叉车,但能耗成本、维护费用大幅度降低,带来更高的综合效益。以 3 吨平衡重式叉车为例进行测算,锂电叉车单价约为燃油叉车的两倍,但年能耗成本降低 80%,无维护费用。使用锂电叉车每年节约能耗成本和维护费用合计 5.96 万元/台,可抵消与内燃叉车的购买价差,经常使用将带来更高的经济效益。
从环保性来看,电动叉车无碳排放与尾气排放,环保效益更佳。以 3 吨平衡重式叉车为例进行测算,一台内燃叉车每年的碳排放量为 6883.2kg,而锂电叉车碳排放为零,每辆叉车每年减碳约 6883.2kg。
从性能来看,锂电叉车在运行效率、航时、常规使用的寿命、环保等方面优于铅酸电池叉车。电动叉车按照动力电池类型可分为铅酸电池叉车和锂电叉车。根据杭叉集团数据,锂电池充常规使用的寿命、电效率、单位体积内的包含的能量和功率密度明显高于铅酸电池,充电费用成本和维护费用明显低于铅酸电池。根据 researchgate 数据,在行驶距离、提升高度和托盘重量差别不大的前提下,锂电叉车平均每小时移动的托盘数量高于铅酸叉车。
锂电叉车技术不断迭代,吨位、行驶速度、持续工作时长等瓶颈逐步突破,可在更广泛的应用场景对内燃叉车进行替代。例如杭叉锂电高压叉车于 2023 年 7月 26 日正式交付和鼎铜业投入到正常的使用中,车型有 3.5 吨、5 吨和 10 吨。杭叉高压锂电叉车驱动和工作系统均采用汽车级-永磁同步系统,配合大速比减速箱,行驶速度、爬坡度和加速性能媲美内燃车;电机电控采用水冷控制方式,电机电控散热效果更加好,可完全像内燃车一样长时间、高强度作业。由于户外作业、工作强度大、连续上班时间长,一般电动叉车不足以满足使用需求,和鼎铜业原来几乎全部使用内燃叉车,而杭叉高压锂电叉车全部符合和鼎铜业的需求和作业特点,可以完美替代高能耗的内燃叉车。
2010-2022 年,全球平衡重式叉车电动化率整体呈上涨的趋势,从 2010 年的 25.41%上升至 2022 年的 36.18%。分地区来看,欧洲市场电动化率最高,美洲市场电动化率接近全球水平,而亚洲、非洲和大洋洲市场电动化率低于全球水平。对标欧洲市场,美洲和亚洲市场的平衡重式叉车电动化率约有 30%的提升空间。
海外市场电动叉车中铅酸叉车仍为主流,中国电动叉车锂电化程度较高,有望成为出海优势。根据 Forkify 数据,2023 年英国电动叉车市场中铅酸叉车占比高达 64%;锂电叉车占比仅为 28%但增长势头较为强劲,有望于 2027 年提升至50%。根据 CALSTART 预测,2023 年美国电动叉车市场中铅酸叉车份额占比为61.37%,锂电叉车份额占比为 36.43%;锂电叉车份额占比有望持续提升,于2029 年达到 61.48%,铅酸叉车占比将会持续下降。根据 CCMA 工业车辆分会数据,我国锂电叉车 2017-2022 年销量复合增速 119%,在电动叉车中的占比由4.26%提升至 64.23%,锂电化率高于英美市场。
我国叉车出口增长势头良好,近年来锂电叉车成为出口重要组成部分。我国叉车出口数量迅速增加,2012-2022 年十年复合增速 24%。2022 年我国锂电池叉车国内销量为 17.10 万台,出口销量为 26.25 万台,锂电池叉车出口占锂电池叉车总销量的 61%,锂电叉车出口数量在叉车出口总量中占比 36%。
我国突破新能源汽车三电关键技术,动力电池技术全球领先。工业与信息化部部长肖亚庆在 2021 年 9 月 13 日的国新办新闻发布会上指出:我国建立了上下游贯通的新能源动力电池完整产业体系,突破了电池、电机、电控等关键技术,其中动力电池技术全球领先。根据 SNE Research 数据,2023 年 H1 全球新增动力电池装车量前十名企业中,中国企业占据 6 席,装机量合计 190.4GWh,市场占有率达62.6%。全球动力电池龙头宁德时代装车量为 112GWH,与去年同期相比增长56.2%,全球市场占有率为 36.8%,市占率同比增加 1.4 个百分点,连续六年居于全球第一。
我国锂电叉车搭载先进锂电池,助力性能提升。例如杭叉 XC 锂电池叉车自2019 年开始采用宁德时代电芯及模组,颠覆性的快速充电技术使得充电时间最快缩短 90%,只需 2 小时即可充满电;电芯、模组均经过 273 项安全测试,BMS 主被动安全防护结合,热失控温度 600℃以上,充分保障整车及驾驶员的安全;在正常充放电条件下,电池循环充放电 4000 次后,容量保持率大于 75%,生命长达 10 年;电池经过冲击、火烧、挤压等多项测试,均没有受到损耗,充分验证了电池的坚固耐用。
近年来全球叉车出货量显著落后于订单量,2022 年全球叉车市场增长低迷的原因或来自供给侧。2021 年全球叉车销量 196.94 万台,同比增长 24.44%,增速创十年以来新高。而 2022 年全球叉车 200.63 万台,同比增速回落至 1.87%。2021年全球叉车订单量与出货量差值达到历史巅峰的 37.12 万台,2022 年此差值仍有17.65 万台。根据 Interact Analysis 数据,2021-2022 年全世界内叉车的交付期达到 6~18 个月,部分地区甚至达到了 24 个月。以上多个方面数据显示造成出货量的增长低迷的根本原因或来自供给侧,而非需求不足。
我国叉车交付期显著短于欧洲和美洲,在需求饱满的情况下,快速交付将成为中国叉车出海优势。根据 Interact Analysis 数据:1)北美市场交付周期高于欧洲和中国,其中 1/4/5 类平衡重叉车的交货时间最长(9-24 个月),其次是 2 类电动乘驾式叉车和 3 类的电动搬运车(6-15 个月)。2)欧洲市场交付周期处于中间水平,电动仓储叉车的交货时间从 6 到 12 个月不等,而一些平衡重式叉车的交货期超过 1年。3)中国市场交付周期最短,基本在 9 个月以内,与欧洲和北美相比优势明显。
从几家国际叉车巨头来看,其营收地区分布呈现高度国际化的特征。2022 年,海斯特-耶鲁北美之外营收占比为 41%,永恒力德国之外营收占比为 77%,三菱物捷仕日本之外营收占比为 71%。
对标国际巨头,中国叉车企业境外营收占比具备较大提升潜力。2022 年,安徽合力境外营收占比 30%,杭叉集团境外营收占比 35%,仍存较大提升空间。
9 月 27 日公司发布 2023 年前三季度业绩预增公告,公司积极开拓国内、国际市场,锂电新能源叉车及国际化业务产销规模实现迅速增加,2023 年前三季度度归母净利润预计同比增加 45%。
内燃叉车销量占比较高,电动平衡重乘驾式叉车销量增速较快,电动化率对标全国水平仍有提升空间。从 2022 年销售车型结构来看,电动平衡重乘驾式叉车(Ⅰ类车)实现销量 2.78 万台,同比增长 22.18%;电动乘驾式仓储叉车(Ⅱ类车)实现销量 0.24 万台,同比增长 18.03%;电动步行式仓储叉车(Ⅲ类车)实现销量 10.27 万台,同比增长 0.89%;内燃平衡重式叉车(Ⅳ+Ⅴ类车)实现销量 12.79 万台,同比下降 13.69%。
公司国际业务发展进入快速发展阶段。2021、2022 年公司海外收入同比增长率分别高达 56.12%、 56.65%。2022 年,公司持续完善海外市场布局,分别投资设立合力中东中心、欧亚中心,逐步提升海外营销服务能力,全年完成出口 7.78 万台,实现同比增长 21.91%,再次刷新整机出口新纪录。
杭叉集团为国内目前最大的叉车研发制造集团之一, 前瞻布局新能源工业车辆。2022 年,公司完成了 1.5-48t 平衡重式叉车、20-32t 牵引车、集装箱正面吊和空箱堆高机等系列高压锂电车型的开发,在作业效率、耐候性、安全性、可靠性及舒适性方面均优于内燃车型,实现了从“替代内燃”到“超越内燃”的重大跨越。此外,公司还在行业内首先推出了锂电专用前移式叉车、氢燃料电池专用叉车等新能源产品。通过前瞻性布局新能源产品,形成了性能领先、型谱齐全、供应链稳定、品牌认可度高等优势的竞争格局。
公司以“做世界最强叉车企业”为愿景,积极拓展海外市场。公司构建了行业中较为完备的全球化营销服务网络,在欧洲地区、北美地区、东南亚地区、大洋洲地区等成立销售公司,在全球主要国家和地区都拥有众多代理商。2022 年,公司出口营业收入占主要经营业务收入比例从以往的 20%左右提升到 30%以上,出口台量、营业收入连续十多年位列行业前茅。
诺力股份主营仓储物流车辆设备及智能物流系统,叉车产品主要为电动仓储物流叉车。诺力股份成立于 2000 年,于 2015 年在上海证券交易所主板上市。公司业务大致上可以分为仓储物流车辆及设备、智能物流系统两大板块。其中仓储物流车辆及设备板块 2022 年营收占比 50%,基本的产品包括轻小型搬运车辆、机动工业车辆、AGV 叉车等工业车辆,主要涵盖电动平衡重叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车、电动牵引车、AGV 叉车、各类轻小型搬运车辆。
海外布局多家子公司,境外营收占比较高。诺力股份在国外设立了诺力北美、诺力欧洲、诺力俄罗斯、诺力新加坡等子公司,同时公司在海外拥有法国SAVOYE、诺力马来西亚和诺力越南等生产基地。公司境外营收自 2019 年起超过 50%,2022 年达到 60%。